香港文匯報(bào)訊 美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，美國(guó)總統(tǒng)特朗普大肆開徵關(guān)稅，經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，相關(guān)政策會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、物價(jià)飆升，陷入滯脹困境。若關(guān)稅措施持續(xù)下去，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退幾率將大幅上升。

特朗普早前宣布對(duì)墨西哥和加拿大徵收25%關(guān)稅，以及對(duì)來自中國(guó)產(chǎn)品徵收的額外關(guān)稅從10%提高至20%。英國(guó)保誠(chéng)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法瑞斯表示，這些關(guān)稅「對(duì)企業(yè)投資計(jì)劃造成巨大破壞，會(huì)引發(fā)通脹、帶來就業(yè)率和工資增長(zhǎng)放緩，衝擊實(shí)際家庭收入」。

漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)致民眾信心驟降

諮詢公司Access Macro首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬赫迪表示，「事情或很快失控，雖然還未到上世紀(jì)七十和八十年代的情況，但確實(shí)有滯脹的跡象。」

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，近期情緒指標(biāo)和商業(yè)評(píng)論顯示，價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致民眾信心驟降。美國(guó)電子產(chǎn)品零售商Best Buy的兩大主要商品來源國(guó)分別是中國(guó)和墨西哥，行政總裁貝里表示，「預(yù)計(jì)我們所有產(chǎn)品的供應(yīng)商，都會(huì)將一定程度的關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給零售商，美國(guó)消費(fèi)者很可能因此承受更高的價(jià)格。」然而特朗普表示，為了重塑美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期目標(biāo)，忍受短期陣痛是必要的。

聯(lián)儲(chǔ)局議息面臨艱難抉擇

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局的任務(wù)是保持穩(wěn)定的低通脹，同時(shí)維持健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)，關(guān)稅對(duì)其而言是尤其難以解決的經(jīng)濟(jì)威脅。物價(jià)上漲推高通脹，聯(lián)儲(chǔ)局面臨加息壓力，而企業(yè)裁員打擊就業(yè)，這又令其面臨降息壓力。

聯(lián)儲(chǔ)局官員認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在過去的18個(gè)月間實(shí)現(xiàn)軟著陸，通脹趨緩且失業(yè)率未明顯飆升，但現(xiàn)時(shí)已有官員警告滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。聖路易斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)穆薩萊姆表示，「勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化伴隨通脹率上升，可能會(huì)帶來艱難的抉擇。」紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)威廉斯說，預(yù)計(jì)關(guān)稅將導(dǎo)致通脹率高於此前預(yù)期，並轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，預(yù)計(jì)將很快發(fā)生。對(duì)原材料等中間產(chǎn)品徵收關(guān)稅的影響，則需較長(zhǎng)時(shí)間才能顯現(xiàn)，但亦會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。波士敦聯(lián)儲(chǔ)銀行研究員預(yù)測(cè)，針對(duì)加拿大和墨西哥的關(guān)稅，或令核心通脹率上升0.5%至0.8%，具體取決於美國(guó)進(jìn)口商的反應(yīng)。

馬赫迪表示，聯(lián)儲(chǔ)局的貨幣政策取決於落後的數(shù)據(jù)，意味反應(yīng)將較遲緩。2019年特朗普首個(gè)任期內(nèi)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)，美國(guó)通脹率低，能讓聯(lián)儲(chǔ)局預(yù)先採取措施，防範(fàn)經(jīng)濟(jì)疲軟。然而現(xiàn)時(shí)一些指標(biāo)預(yù)示麻煩將至，密歇根大學(xué)的信心調(diào)查以及美國(guó)抗通脹債券（TIPS）顯示，美國(guó)消費(fèi)者和投資者認(rèn)為未來數(shù)年通脹將會(huì)走高，這對(duì)聯(lián)儲(chǔ)局來說並非好兆頭。