張　怡

中金公司（3908）上月26日傳出將與同業(yè)中國銀河證券（6881）合併，刺激股價單日急漲19%，據(jù)當(dāng)日的消息表示，兩者合併成為總資產(chǎn)規(guī)模高達1.4萬億元人民幣的大型券商，將超過華泰證券 （6886）成為中國第三大券商。觀乎中金澄清市場傳言後，調(diào)整兩日即重拾升勢連升4日，股價昨收報15.86元，升0.64元或4.2%，短期或有機會挑戰(zhàn)此前高位阻力的16.3元並擴升勢，不妨考慮續(xù)跟進。

去年賺217億增逾一成

業(yè)績方面，集團較早前公布截至去年12月31日止年度業(yè)績快報，錄得純利217億元（人民幣，下同），升10.06%，扣除非經(jīng)常性損益之純利215.66億元，升11.24%，每股盈利1.41元。期內(nèi)，中信証券收入約638億元，升約6.2%，營業(yè)利潤約285億元，升約9.2%，加權(quán)平均資產(chǎn)收益率8.08%，升0.28個百分點。

集團指出去年持續(xù)提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，加快建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)，將「功能性」放在首要位置，扎實做好金融「五篇大文章」，高質(zhì)量服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和居民財富管理，各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

摩根士丹利發(fā)表研究報告指出，料中金公司股本回報率將在2024年觸底至5.3%，並在2026年回升至8%，受惠集團對香港市場的盈利敏銳度較高及領(lǐng)先的市場份額，亦可緩解外界對成本收入的擔(dān)憂，並推動重新評級。

大摩認為，香港市場風(fēng)險偏好上升，應(yīng)該會支持今明年IPO數(shù)量大幅反彈。大摩將集團去年、今年及明年純利預(yù)測分別上調(diào)5.3%、15.3%及32.6%，其目標(biāo)價由12.8元（港元，下同）上調(diào)至21元，其評級由「與大市同步」升至「增持」。

在政策層面利好下，相關(guān)的板塊可續(xù)看高一線。若中金升穿16.3元阻力，下一個目標(biāo)上移至18元關(guān)，惟失守20天線支持的14.27元則止蝕。

看好港交所留意購證13982

港交所（0388）收報365.6元，升5.2%，為去年10月初以來收市高位。若看好港交後市攀高行情，可留意港交所摩利購證（13982）。13982昨收報0.23元，其於2025年8月14日最後買賣，行使價419.99元，現(xiàn)時溢價21%，引伸波幅44.61%，實際槓桿5.76倍。

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