經(jīng)濟學家 宋清輝

人民幣正走在國際化的道路上，它的未來將歸根結(jié)底取決於內(nèi)地改革的廣度和速度，而並非完全取決於世界其他國家接受人民幣的程度。中國一直在根據(jù)內(nèi)地經(jīng)濟金融發(fā)展的狀況，持續(xù)推進和優(yōu)化人民幣國際化路徑，這符合中國自身利益，同時也能避免引發(fā)大規(guī)模國際金融動盪。

隨著亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的持續(xù)穩(wěn)健運行，中國正在加速和更多的發(fā)展中國家以及發(fā)達國家簽訂自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定，中國正在以自己的方式改變國際經(jīng)濟新秩序。因此，人民幣國際化與現(xiàn)有的自由國際經(jīng)濟秩序相結(jié)合是大勢所趨。但是，在人民幣國際化的這個過程中，中國不可避免地會遇到各種各樣的政治、法律、軍事以及文化等方面的困難，只有逐一克服這些困難，並毫不動搖地堅持改革開放的政策，才能夠找到新的經(jīng)濟增長點，人民幣國家化進程也將因此加速。

總體而言，對人民幣國際化的問題，筆者主要有如下四點看法。

第一，在較長時期內(nèi)，人民幣國際化是美元霸權(quán)理想終結(jié)者。人民幣國際化進程，在短期內(nèi)必然擠壓美元霸權(quán)地位?？陀^來講，人民幣國際化的真實意圖更多的是用人民幣國際化來牽制美元的霸權(quán)。與此同時，筆者認為，有關(guān)人民幣將取代美元國際地位的說法有誤，這是因為美國一定不會放棄美元的霸權(quán)地位。在較長的時期內(nèi)，美元霸權(quán)可能將比美國霸權(quán)更長壽。人民幣國際化目前還處於雙邊貨幣互換的初級階段，規(guī)模和範圍不能與美元同日而語。

第二，在短期內(nèi)，或很難看到人民幣的完全自由兌換。當前，人民幣雖然已實現(xiàn)經(jīng)常項目下的可自由兌換，但人民幣資本項目下的外匯交易仍然受到相應(yīng)的監(jiān)管。因此，人民幣不能自由兌換將會必然制約其在國際市場上的流動性，從而不利於人民幣國際化進程的推進。

第三，當前，人民幣國際化的確取得了顯著的進展，但中國經(jīng)濟的基本面和政策支持為人民幣國際化提供了堅實的基礎(chǔ)和廣闊的前景，但同時仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。展望未來，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展和國際合作的進一步深化，人民幣的國際地位有望大幅度提升。當然，人民幣要想成為全球主要儲備貨幣，尚需要在政策、市場以及國際合作等方面繼續(xù)作出不懈努力。

第四，展望2025年，人民幣國際化走勢預(yù)計總體上將呈現(xiàn)積極態(tài)勢，但面臨多重挑戰(zhàn)。

發(fā)展與挑戰(zhàn)並存

從積極方面來講，隨著中國經(jīng)濟持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，此舉將會從根本上提升人民幣作為國際貨幣的「含金量」。與此同時，國際貨幣合作進程的大幅度推進，也將會為人民幣國際使用搭建更加廣闊的舞臺。從挑戰(zhàn)與風險方面來看，儘管人民幣結(jié)算能力不斷增強，但是其計價能力相對滯後，例如大宗商品貿(mào)易中仍以美元為主，從而影響了其避險功能。再者，當前外部環(huán)境的不確定性系數(shù)增加，特別是中美貿(mào)易緊張局勢和全球地緣政治急劇變化，此舉無疑將對人民幣國際化構(gòu)成嚴重挑戰(zhàn)。

作者為經(jīng)濟學家，著有《中國韌性》。

本欄逢周一刊出。